新(LPR)首秀是利率市场化的关键一步

2019-08-2110:00:28 发表评论 33 次浏览
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以下内容由保险超市整理发布:以下内容由保险超市整理发布:□实习记者 李林鸾 仇兆燕
新的贷款市场报价利率(LPR)首秀,1年期贷款市场报价利率最终为4.25%。这个看似简单的数字,却标志着30年利率市场化进程迈出了“最后一公里”

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□实习记者 李林鸾 仇兆燕

新的贷款市场报价利率(LPR)首秀,1年期贷款市场报价利率最终为4.25%。这个看似简单的数字,却标志着30年利率市场化进程迈出了“最后一公里”中关键的一步。

央行在2013年7月全面放开金融机构贷款利率管制,随后为了进一步推进利率市场化,完善金融市场基准利率体系,指导信贷市场产品定价,创设了LPR。简单地说,LPR就是10家综合实力较强的全国性银行通过自主报价的方式,确立一个最优贷款利率供行业定价参考。

与此前相比,本次则是对LPR机制进一步完善,市场化程度进一步提高,通过发挥LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。

从成熟金融市场的经验来看,LPR的培育有助于降低资金使用成本,增加资金使用效率。在国际上,LPR通常扮演了贷款利率从官方管制到完全市场化的过渡角色。定价方式上,日本的LPR(日本称为“最优惠利率”)分为两种:短期贷款优惠利率和长期贷款优惠利率。美国LPR的主要应用范围为中小企业贷款及零售客户的消费贷款、信用卡透支等。银行可根据客户经营状况、可能带来的潜在利益、提供贷款所需的资金成本、违约成本、管理成本等因素,综合评估确定最优利率水平。

利率市场化的后续工作任重道远。海通证券首席经济学家姜超在研报中称,一方面LPR的报价机制本身还需要进一步完善;另一方面,利率市场化的最终目的是实现存贷款利率与货币利率的完全挂钩。因此,后续仍有以下工作需要完成:构建利率走廊,完善利率调控体系;疏通货币利率到信贷利率的传导渠道;推进存款利率的市场化,分规模(从大额到小额)、分期限(从长期到短期)、分类别(从大额存单,到定期存款,再到活期存款)地放开存款利率的上限,完成利率市场化的最后一跃。

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